许家印与贾跃亭的合作,背后的经济学思维与市场机遇

许家印与贾跃亭的合作,背后的经济学思维与市场机遇


2017年12月,恒大集团发布了一份人事任命通知,任命任泽平担任恒大首席经济学家和副总裁,并兼任经济研究院院长。年薪1500万的消息引起了财经圈的广泛讨论,许多人质疑为何一名经济学家的身价能达到如此高额。但许家印的目标并不是请任泽平来进行财经分析,而是希望这位“军师”能帮助恒大识别房地产行业之外的未来发展机会。任泽平的分析指向了新能源汽车。他的思路相对简单:在燃油车时代,中国汽车工业在发动机和变速箱等技术上落后于欧美和日本,始终无法超越。然而,当汽车转向电动化时,竞争的重心就转移到了电池、电机和智能化等新技术上,行业竞争环境将重新洗牌,这为中国汽车行业提供了难得的转型机会。恒大经济研究院后来的报告强调了这一判断的准确性。

数据显示,2018年全球新能源汽车的销量达到了200.1万辆,其中中国市场贡献了105.3万辆,超过其他国家的总和。从2010年的8159辆增长到2018年的125.6万辆,九年内的复合增长率高达87.5%。这些数据说明,新能源汽车行业已经从依赖补贴的边缘市场,发展到了一个蓬勃向上的新兴产业。任泽平回顾时曾指出,许家印的投资策略是通过股权投资来多元布局已有的企业,比如蔚来、小鹏和宁德时代,委托专业团队进行专业化的分工。他认为恒大并不缺资金,却缺乏关键技术和开发时间。如果选择从头开始造车,等到第一辆车问世时,市场机会或许已经消失,与其孤军奋战,不如有效采购已有的市场资源。

如今回首,这一建议显得极为精准,蔚来、小鹏和宁德时代的市值表现向所有人展示了这一策略的成功。如果许家印当时采取了任泽平的建议,通过投资几百亿分散布局,可能会迎来十倍甚至数十倍的回报,但许家印却选择了另外一条道路。在经过仔细考量后,他决定投资法拉第未来。

2018年6月25日,恒大健康宣布以67.46亿港元收购香港时颖公司的全部股权,从而间接获得约45%的FF股份,成为最大股东。根据协议,恒大计划在三年内分三期投入20亿美元。实际上,恒大在2018年底之前便提前支付了第一期的8亿美元。随后,许家印亲自前往美国视察FF总部,并表示这项投资是绝对正确的。8月,恒大法拉第未来正式揭牌,FF 91被宣布将于2019年第一季度量产。此时的许家印与贾跃亭在镜头前显得亲密无间,仿佛是一对完美的合作伙伴。

然而,问题很快显现。在第一笔8亿美元到账后不久,贾跃亭便表示资金已经用尽并要求提前支付7亿美元。此时,恒大方面感到不安,开始质疑资金的去向及项目的控制权。双方的摩擦逐渐加剧,贾跃亭要求恒大签署补充协议才能进行后续付款,而恒大则困惑于资金管理不善。到2018年10月,贾跃亭所控制的FF股东向香港国际仲裁中心提起仲裁,要求剥夺恒大的所有权利,这一从合作到诉讼的转变仅仅发生在四个月内。最终于2018年12月,双方达成和解,恒大停止后续投资,获得了一块土地和一个教训。

此后,许家印并未停下脚步,而是迅速启动了自己的品牌“恒驰汽车”。2019年11月,他在发布会上宣布了“买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”的战略目标,设定了成为全球新能源车企的要旨。他随后收购了瑞典的NEVS,投资英国的Protean和荷兰的e-Traction,并且在全球范围内布局多个生产基地。不过,尽管恒大在造车方面投入了474亿元,最终量产的车型却仅有一款。

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